“Compound interest is the eighth wonder of the world. He who understands it earns it and he who doesn’t pays it.” – Albert Einstein
स्मॉलकेस इक्विटी स्टॉक और एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETFs) का कलेक्शन हैं। हर एक बास्केट में एक विशिष्ट बाजार थीम, निवेश रणनीति, या ट्रेंडिंग आइडिया के साथ निवेश सलाहकार विशेषज्ञों द्वारा सावधानीपूर्वक चुने गए स्टॉक होते हैं। ज्यदातर स्मॉलकेस जैसे तेजी मंदी लॉन्ग टर्म के निवेश होते हैं। इसलिए संभव है कि वे शॉर्ट टर्म में उतना अच्छा प्रदर्शन न करें। हालांकि वे बाजार की अस्थिरता का सामना अच्छे से करते हैं और लॉन्ग टर्म में बेहतर प्रदर्शन करते हैं। यह निश्चित रूप से कुशल मैनेजमेंट और रिस्क उपायों को लागू करके हो पता है, जैसे कि तेजी मंदी करता है, जो इंडस्ट्री लीडर मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज की सहायक कंपनी है।
स्मॉलकेस के प्रदर्शन का आकलन कैसे करें?
स्मॉलकेस स्वाभाविक रूप से स्टॉक और ETF का गठजोड़ है। स्मॉलकेस का आकलन करते समय आप कई मानदंड देख सकते हैं, सबसे महत्वपूर्ण मीट्रिक में से एक, स्मॉलकेस द्वारा जेनरेट किया गया रिटर्न है। यहीं पर CAGR काम आता है। CAGR का मतलब है कंपाउंडेड एनुअलाइज्ड ग्रोथ रेट, या ‘रिटर्न’ जिसे आप स्मॉलकेस में निवेश के जरिए कमा सकते हैं। CAGR अलग-अलग समय-सीमा में विभिन्न निवेशों के प्रदर्शन को मापने का एक तरीका है।
बता दें कि CAGR किसी एसेट की कैपिटल ग्रोथ को ध्यान में रखता है, लेकिन उसके डिविडेंड को नहीं। हालांकि स्मॉलकेस में निवेश से आपका डिविडेंड आपके खाते में जमा होता है, इसलिए यह बेहतर है कि आप अपने डिविडेंड को स्टॉक और ETF के बास्केट में दोबारा निवेश करें, ताकि आपका पैसा कंपाउंड होकर आपको और भी बेहतर रिटर्न दे।
CAGR क्या है?
कम्पाउंडेड ग्रोथ तब होती है जब किसी एसेट से मिले रिटर्न को फिर से निवेश करके अतिरिक्त रिटर्न जनरेट किया जाता है। इंटरेस्ट के अलावा यह इक्विटी के विश्लेषण और मूल्यांकन के लिए एक उपयोगी उपकरण है।
CAGR का मतलब चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर है और यह वार्षिक औसत रिटर्न को दर्शाता है। यह एक आंकड़ा है, जो उस दर को बताता है जिस पर समय के साथ निवेश में वृद्धि हुई है, यह मानते हुए कि यह प्रत्येक वर्ष समान दर से बढ़ा है और प्रत्येक वर्ष के अंत में लाभ का पुनर्निवेश किया गया है।
CAGR निवेश के ऐतिहासिक प्रदर्शन को कैलक्युलेट और तुलना करने के साथ-साथ उनके भविष्य के रिटर्न पर अनुमान लगाने का एक फार्मूला है। यह एसेट, पोर्टफोलियो और अन्य सिक्योरिटीज के रिटर्न को कैलक्युलेट करता है, जिनके मूल्यों में अधिकतम सटीकता और विश्वसनीयता के साथ समय के साथ उतार-चढ़ाव होता है। CAGR कैलक्युलेशन तीन पहलुओं को ध्यान में रखती है: प्रारंभिक निवेश मूल्य, बीच में आए वर्षों की संख्या और अंतिम या आखिरी मूल्य।
मान लें कि आपने जनवरी 2010 में किसी विशेष इंस्ट्रूमेंट में 100 रुपये का निवेश किया था। दस वर्षों के बाद दिसंबर 2020 में आपके एसेट की वैल्यू लगभग 311 रुपये हो गयी। इसका मतलब 2010 से 2020 तक के निवेश पर 12% का वार्षिक औसत रिटर्न मिला।
हम CAGR फॉर्मूला लागू करके इस आंकड़े पर पहुंचे हैं। यानी
CAGR = [(311/100)^(1/10)]-1
नतीजतन, इस उदाहरण में CAGR 12% है।
अब स्मॉलकेस में CAGR की बात करते हैं।
CAGR स्मॉलकेस की शुरुआत के बाद से मिले वार्षिक रिटर्न को बताता है। CAGR स्मॉलकेस द्वारा उसके लॉन्च होने की तारीख से मिले पूर्ण रिटर्न को दर्शाता है यदि स्मॉलकेस एक वर्ष से कम समय तक चालू रहा है। CAGR संख्या का कैलक्युलेशन केवल लाइव डेटा का उपयोग करके किया जाता है।
स्मॉलकेस की तुलना करते समय और निवेश को चुनते हुए CAGR महत्वपूर्ण हो जाता है। CAGR कैलक्युलेशन केवल स्मॉलकेस में लाइव डेटा पर आधारित होती है और लाइव डेटा उस समय अवधि का प्रतिनिधित्व करता है जिसके दौरान उस स्मॉलकेस के लिए CAGR निर्धारित किया गया था। यह न केवल निवेशक को अपने स्मॉलकेस की तुलना करने में मदद करता है, बल्कि यह उन्हें इस बारे में भी बताता है कि उनके स्मॉलकेस पर रिटर्न का कैलक्युलेशन कैसे किया जाता है।
CAGR की कैलक्युलेशन करते समय अस्थिरता एक महत्वपूर्ण फैक्टर है। यह देखते हुए कि स्मॉलकेस स्टॉक और ETFs से बने होते हैं, जो दैनिक आधार पर मूल्य में उतार-चढ़ाव का अनुभव करते हैं, आपके पोर्टफोलियो के निवेश मूल्य में उतार-चढ़ाव होना तय है। यदि किसी पोर्टफोलियो के निवेश मूल्य में दैनिक परिवर्तन बहुत अधिक है, तो यह दर्शाता है कि पोर्टफोलियो के स्टॉक मूल्य बहुत तेज़ी से बदल रहे हैं। इन पोर्टफोलियो में उच्च स्तर की अस्थिरता होती है। ऐसे मामलों में CAGR, जिससे वार्षिक आधार पर विकास दर का पता लगाया जाता है, प्रारंभिक मूल्य और निवेश के अंतिम मूल्य में उतार-चढ़ाव के रूप में प्रभावित हो सकता है।
उच्च अस्थिरता आप पर हमेशा भारी पड़े ऐसा नहीं है, विशेष रूप से तेजी मंदी स्मॉलकेस पोर्टफोलियो, जो बेहतर फंड मैनेजर सर्विसेज के साथ आते हैं, फंड मैनेजर रिस्क का आकलन और कैलक्युलेशन पहले ही कर लेते हैं। फंड मैनेजर लाभ के लिए अस्थिरता का उपयोग करते हैं और यह सुनिश्चित करते हैं कि निवेश की गई कैपिटल की रक्षा करते हुए बाजार से संभावित रिटर्न हासिल किया जाए। हालांकि निवेशकों को स्मॉलकेस के लिए साइन अप करने से पहले उनके रिस्क का विश्लेषण करना कभी नहीं भूलना चाहिए।
अस्थिरता का यह रिस्क निवेशकों को समझ में आ सके इसके लिए प्रत्येक स्मॉलकेस को तीन अस्थिरता श्रेणियों में बांटा गया है: उच्च अस्थिरता, मध्यम अस्थिरता, या कम अस्थिरता। उच्च अस्थिरता वाले स्मॉलकेस में निवेश करने का मतलब है कि आपके निवेश का मूल्य तेजी से बदल सकता है।
आइये जानते हैं कि उतार-चढ़ाव में तेजी मंदी स्मॉलकेस कैसा प्रदर्शन करता है
तेजी मंदी मल्टीप्लायर : छोटे और मिडकैप शेयरों का केंद्रित पोर्टफोलियो जो कोई सीधा विकास नहीं दिखाते हैं – उच्च अस्थिरता
तेजी मंदी फ्लैगशिप: 15-20 शेयरों का केंद्रित पोर्टफोलियो जो लॉन्ग टर्म के विजेताओं के साथ शॉर्ट टर्म टैक्टिकल बेट्स को मिश्रित करता है – उच्च अस्थिरता
टिप्पणी
चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) एक स्मॉलकेस की शुरुआत के बाद मिले औसत वार्षिक रिटर्न का प्रतिनिधित्व करती है। प्रत्येक CAGR मूल्य में इसे प्रासंगिक बनाने के लिए एक समय निर्धारित होता है। यह उस विशिष्ट स्मॉलकेस के लिए CAGR के कैलक्युलेशन के लिए समय सीमा बताता है। एक साल से अधिक समय से लाइव स्मॉलकेस अब वार्षिक CAGR बताते हैं, जबकि जो एक वर्ष से कम समय के लिए लाइव हैं वे CAGR के बजाय पूर्ण रिटर्न आंकड़े प्रदर्शित करते हैं।
