एक मुश्किल दौर के बाद भारतीय IT सेक्टर अब गति पकड़ना शुरू कर रहा है, और निवेशकों की रुचि धीरे-धीरे लौट रही है। जब व्यापक मार्केट मजबूत प्रदर्शन कर रहा है और प्रमुख टेक फर्मों से कमाई स्थिर हो रही है, ऐसे समय में म्यूचुअल फंड्स ने IT कंपनियों में अपना एक्सपोज़र बढ़ाना शुरू कर दिया है। जहाँ निफ्टी 50 ने इस साल अच्छा लाभ दिया है, वहीं निफ्टी IT इंडेक्स नकारात्मक सेक्टर में रहा है, जिससे प्रदर्शन में एक बड़ा अंतर पैदा हुआ है।
इस विरोधाभास ने कई रिटेल निवेशकों के लिए एक अहम सवाल खड़ा कर दिया है। म्यूचुअल फंड्स द्वारा नए सिरे से विश्वास दिखाए जाने के साथ, क्या यह उन लोगों के लिए शुरुआती खरीदारी का अवसर हो सकता है जो लंबे समय से इंतजार कर रहे थे? आइए, पूरी तस्वीर को समझते हैं।
क्या है मामला?
सितंबर 2024 के बाद जब व्यापक मार्केट कमजोर हुआ, तो IT स्टॉक्स ने सबसे तेज गिरावट का सामना किया, लेकिन अब जब भारतीय मार्केट ऑल टाइम हाई के पास ट्रेड कर रहा है, तो रुचि धीरे-धीरे लौट रही है। यह बदलाव काफी हद तक उम्मीद से बेहतर Q2 अर्निंग्स के कारण आया है, जहाँ ग्लोबल टेक स्पेंडिंग का माहौल अभी भी नरम होने के बावजूद, प्रमुख भारतीय IT कंपनियों ने मजबूत रेवेन्यू वृद्धि, बेहतर मार्जिन, और स्थिर डील मोमेंटम के साथ निवेशकों को आश्चर्यचकित किया।
म्यूचुअल फंड्स ने IT स्टॉक्स में अपना एक्सपोज़र थोड़ा बढ़ा दिया है, सितंबर 2025 में 67 महीने के निचले स्तर पर पहुँचने के बाद, अक्टूबर में आवंटन को बढ़ाकर 7.6% कर दिया है। यह सितंबर में 7.5% से एक छोटा, लेकिन महीने-दर-महीने वृद्धि है, और पिछले साल की तुलना में यह एक स्पष्ट बदलाव है, जब अक्टूबर 2024 में IT का भार 8.9% पर था।
मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज की रिपोर्ट के अनुसार, फंड मैनेजर्स ने अक्टूबर के दौरान टेक्नोलॉजी, NBFC, ऑयल एंड गैस, PSU बैंक्स, टेलीकॉम, और कंज्यूमर ड्यूरेबल्स जैसे सेक्टर्स में भी जोड़ा। साथ ही, उन्होंने ऑटोमोबाइल्स, यूटिलिटीज, सीमेंट, केमिकल्स, और टेक्सटाइल्स में एक्सपोज़र कम किया।
प्रमुख सेक्टर्स में MF AUM ट्रेंड्स
म्यूचुअल फंड्स का कुल इक्विटी AUM अक्टूबर 2025 में बढ़कर ₹49.91 ट्रिलियन हो गया। यह सितंबर में ₹47.62 ट्रिलियन और अक्टूबर 2024 में ₹41.61 ट्रिलियन से अधिक है, जो लगभग 20% YoY ग्रोथ दर्शाता है।
शीर्ष 15 सेक्टर्स में, जिनमें ₹1 ट्रिलियन से अधिक का AUM है, IT सेक्टर पिछले साल दूसरे स्थान से फिसलकर तीसरे स्थान पर आ गया है। बैंकिंग और फाइनेंस, साथ ही ऑटो और ऑटो एंसिलरीज, अब इस सूची में सबसे आगे हैं।
पूर्ण AUM ग्रोथ सेक्टर के आकार से प्रभावित हो सकती है, फिर भी यह समझने में मदद करती है कि किन क्षेत्रों में मार्केट मूल्य में सबसे सार्थक बदलाव देखे गए हैं। इन सेक्टर्स में, एविएशन ने AUM में सबसे ऊंची छलांग दर्ज की, जो ₹15,409 करोड़ की वृद्धि के साथ अक्टूबर 2024 से अक्टूबर 2025 तक 67.90% की वृद्धि है। इसी अवधि के दौरान, IT सेक्टर का AUM मामूली 3.53% बढ़ा।
Q2FY26 में IT कंपनियों का प्रदर्शन कैसा रहा
भारतीय IT सेक्टर Q2FY26 में सकारात्मक अनुक्रमिक वृद्धि पर लौट आया, जिसमें टियर-1 कंपनियों ने पिछली दो तिमाहियों की गिरावट को उलट दिया और टियर-2 फर्मों ने बेहतर प्रदर्शन करना जारी रखा। एक्सिस कैपिटल सेक्टर अपडेट के अनुसार, इंफोसिस और विप्रो ने मोटे तौर पर उम्मीदों के अनुरूप परिणाम दिए, जबकि टेक महिंद्रा ने थोड़ा उछाल दर्ज किया, जैसा कि द इकोनॉमिक टाइम्स में बताया गया है। इसके अतिरिक्त, कॉफोर्ज और पर्सिस्टेंट सिस्टम्स जैसे टियर-2 प्लेयर्स ने वृद्धि का नेतृत्व किया, और BPO-केंद्रित फर्मों ने स्थिर संख्याएँ पोस्ट कीं।
इसके अलावा, सेक्टर भर में मार्जिन में सुधार हुआ, जिसे करेंसी लाभ, विलंबित वेतन वृद्धि, और कम मौसमी लागतों का समर्थन मिला। ऑफशोर-केंद्रित BPO कंपनियों ने सबसे बड़ा मार्जिन विस्तार देखा, जबकि टाटा टेक्नोलॉजीज को छोड़कर अधिकांश ER&D फर्म नरम वृद्धि के कारण पिछड़ गए।
लीडर्स में, HCL टेक्नोलॉजीज ने EBIT मार्जिन को 17 से 18% पर बनाए रखा, इंफोसिस ने 20 से 22% पर, और सैगिलिटी ने ठोस पहली छमाही के बाद अपने एडजस्टेड EBITDA मार्जिन आउटलुक को बढ़ाया। रिपोर्ट में यह भी बताया गया कि शुरुआती जेन AI स्पेंडिंग सेक्टर के व्यापार चक्र को और निकट-अवधि का समर्थन प्रदान कर सकती है।
निवेशकों के लिए इसमें क्या क्या है?
निवेशकों के लिए, भावना में हालिया बदलाव यह संकेत देता है कि IT सेक्टर रिकवरी के शुरुआती चरणों में प्रवेश कर रहा होगा। म्यूचुअल फंड्स द्वारा अपना एक्सपोज़र बढ़ाना यह बताता है कि संस्थागत निवेशक वर्तमान स्तर पर वैल्यू देखते हैं, खासकर IT स्टॉक्स द्वारा व्यापक मार्केट से काफी कम प्रदर्शन करने के बाद। अर्निंग्स स्थिरता के संकेत दिखा रही हैं और क्लाउड एडॉप्शन और डिजिटल ट्रांसफॉर्मेशन जैसे लॉन्गटर्म ड्राइवर्स मजबूत बने हुए हैं, जिससे सेक्टर अपने सबसे कमजोर पॉइंट्स से आगे बढ़ता हुआ दिखाई दे रहा है।
मैक्वेरी कैपिटल के अनुसार, प्रमुख वर्टिकल्स में सुधार के शुरुआती संकेत और प्रोजेक्ट पाइपलाइन्स में क्रमिक रिबाउंड बताते हैं कि 2026 एक स्पष्ट बदलाव वाला साल हो सकता है। सेक्टर को अपनी डिमांड चक्र के निचले स्तर पर देखा जाता है, जो आमतौर पर अगले बारह से अठारह महीनों में रिकवरी की ओर ले जाता है, जैसा कि NDTV प्रॉफिट में बताया गया है।
भविष्य की बातें
भारतीय IT सेक्टर से आने वाले वर्षों में स्थिर वृद्धि बनाए रखने की उम्मीद है। FY22 और FY25 के बीच 8.1% की CAGR से विस्तार करने के बाद, यह FY30 तक $400 बिलियन को छूने के लिए सालाना 8.7% की और भी तेज गति से बढ़ने का अनुमान है। गार्टनर के अनुसार, भारतीय उद्यम तेजी से क्लाउड और डिजिटल टेक्नोलॉजीज को अपना रहे हैं, जो 2026 में IT स्पेंडिंग में मजबूत वृद्धि को गति देगा। भारत की समग्र IT स्पेंडिंग भी ग्लोबल औसत से तेज गति से बढ़ने की उम्मीद है।
हालांकि, निवेशकों को चयनात्मक रहने और उन कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करने की आवश्यकता है जो निरंतर एक्सेक्यूशन, मजबूत डील पाइपलाइन्स, और स्थिर मार्जिन प्रदर्शित करती हैं क्योंकि रिकवरी आकार लेती है।
*आर्टिकल में शामिल कंपनियों के नाम केवल सूचना के उद्देश्य के लिए है। यह निवेश सलाह नहीं है।
*डिस्क्लेमर: तेजी मंदी डिस्क्लेमर
