हाल ही के महीनों में, सिल्वर न केवल भारतीय बल्कि ग्लोबल निवेशकों के बीच भी ध्यान का केंद्र बनी हुई है, इसकी प्राइस में भारी उतार-चढ़ाव देखा गया है जिसने मार्केट में उत्साह और सतर्कता दोनों पैदा किए हैं। सिल्वर की प्राइस में उछाल के बाद, निवेशक सिल्वर ETF की ओर दौड़ पड़े, जिसके परिणामस्वरूप रिकॉर्ड इनफ्लोज हुआ और फंड हाउस को अस्थायी रूप से फ्रेश इन्वेस्टमेंट्स स्वीकार करना बंद करने के लिए मजबूर होना पड़ा। गोल्ड और सिल्वर दोनों में हाल ही में आई तेज करेक्शन ने निवेशकों के लिए कई सवाल खड़े कर दिए हैं, चाहे वे पहले से ही इन्वेस्टेड हों या इन्वेस्ट करने की योजना बना रहे हों।
इस आर्टिकल में, आइए हम वर्तमान परिदृश्य को समझें और सिल्वर के फ्यूचर आउटलुक का पता लगाएं ताकि निवेशकों को उचित निवेश निर्णय लेने में मदद मिल सके।
क्या है मामला?
फेस्टिव सीजन से पहले, भारत में सिल्वर ETF लगभग 12 से 15% के हाई प्रीमियम पर ट्रेड कर रहे थे, क्योंकि फिजिकल सिल्वर की अचानक कमी के बीच रिटेल निवेशक खरीदने के लिए दौड़ पड़े। इस स्ट्रांग डिमांड ने ETF की प्राइस को उनकी एक्चुअल वैल्यू से काफी ऊपर धकेल दिया।
फेस्टिव रश के बाद, ग्लोबल सिल्वर प्राइसेज में तेजी से करेक्शन हुआ, और प्रीमियम अब डिस्काउंट में बदल गए हैं। इंडियन एक्सचेंज पर सिल्वर ETF वर्तमान में अपने हाल ही के पीक्स से 15 से 25% नीचे ट्रेड कर रहे हैं।
द टाइम्स ऑफ इंडिया के अनुसार, सिल्वर BEES ETF, जो देश के सबसे बड़े ETF में से एक है, 23 अक्टूबर को 2.3% गिरकर 142 रुपये पर आ गया, जो इसके 180 रुपये के ऑल-टाइम हाई से 21% कम है। ICICI प्रूडेंशियल सिल्वर ETF भी 1.6% फिसलकर 149 रुपये पर आ गया, जो 14 अक्टूबर के 188 रुपये के पीक से लगभग 21% कम है।
सिल्वर ETF में विश्व स्तर पर रिकॉर्ड इनफ्लो
2025 में सिल्वर की प्राइस में तेज वृद्धि के कारण सिल्वर ETF में निवेश में भारी वृद्धि हुई। एक्सिस म्यूचुअल फंड के अनुसार, इस साल गोल्ड ETF की तुलना में सिल्वर ETF में इनफ्लोज लगभग तीन गुना हो गया है।
द इकोनॉमिक टाइम्स के अनुसार, 2025 की पहली छमाही में ग्लोबल सिल्वर ETF ने लगभग 95 मिलियन आउंस जोड़े, जो पिछले पूरे वर्ष के टोटल इनफ्लोज को पार कर गया, जिससे टोटल ग्लोबल होल्डिंग्स लगभग 1.13 बिलियन आउंस के रिकॉर्ड लेवल तक पहुंच गई, जिसका मूल्य 40 बिलियन डॉलर से अधिक है।
भारत में, AMFI के डेटा से पता चला है कि सिल्वर ETF में नेट इनफ्लोज अगस्त में 1,799 करोड़ रुपये से बढ़कर सितंबर में 5,341 करोड़ रुपये हो गया। इसके विपरीत, इक्विटी म्यूचुअल फंड्स ने इसी अवधि के दौरान नेट इनफ्लोज में 9% की गिरावट देखी, जो गिरावट का लगातार तीसरा महीना है। सिल्वर की इस स्ट्रांग डिमांड के साथ, डोमेस्टिक सप्लाई की कमी ने कई फंड हाउस को अपने सिल्वर ETF और फंड ऑफ फंड स्कीम्स में लंप सम और स्विच-इन इन्वेस्टमेंट्स को अस्थायी रूप से रोकने के लिए प्रेरित किया।
सिल्वर प्राइस रैली और करेक्शन
हाल ही के करेक्शन से पहले, सिल्वर की प्राइस YTD में करीब 80% की रैली हुई थी, जो 54 डॉलर प्रति आउंस के रिकॉर्ड हाई पर पहुंच गई थी। हालांकि, यह रैली शॉर्ट-लिव्ड थी क्योंकि 17 अक्टूबर (शुक्रवार) को प्राइस में 6% की गिरावट आई, जो छह महीनों में सबसे बड़ी सिंगल-डे गिरावट थी। गिरावट जारी रही, 21 अक्टूबर को सिल्वर 8% से अधिक गिरकर लगभग 48 डॉलर प्रति आउंस पर आ गई, जो 2021 के बाद से इसकी सबसे तेज वन-डे ड्रॉप थी।
सिल्वर की प्राइस में तेज गिरावट तब आई जब US क्रेडिट और ट्रेड संबंधी चिंताओं के कम होने से सेफ-हेवन एसेट्स की डिमांड कम हो गई। US प्रेसिडेंट ट्रम्प के पॉजिटिव सिग्नल्स और US बैंक की मजबूत अर्निंग्स ने मार्केट कॉन्फिडेंस और बॉन्ड यील्ड्स को बढ़ाया, जिससे सिल्वर जैसी मेटल कम आकर्षक हो गईं। इसके अतिरिक्त, प्रॉफिट बुकिंग और लंदन में फिजिकल सिल्वर की कमी के कम होने से भी करेक्शन में वृद्धि हुई।
भारत में, MCX पर सिल्वर फ्यूचर्स अपने ऑल-टाइम हाई से लगभग 16% गिर गया है।
निवेशकों के लिए इसमें क्या है?
निवेशकों के लिए, हालिया करेक्शन सतर्कता और अवसर दोनों प्रदान करता है। सिल्वर की प्राइस में तेज गिरावट ने हफ्तों के इन्फ्लेटेड प्रीमियम के बाद ETF वैल्यूएशंस को उनकी ट्रू वर्थ के करीब ला दिया है। इसका मतलब है कि जो लोग अभी निवेश करना चाह रहे हैं, वे अधिक रीजनेबल लेवल्स पर प्रवेश कर रहे हैं, जिसमें ओवरपेइंग का रिस्क कम है।
शॉर्ट-टर्म ट्रेडर्स को सतर्क रहना चाहिए, क्योंकि नियर टर्म में प्राइस अस्थिर रह सकती हैं। लॉन्ग-टर्म निवेशकों के लिए, सिल्वर एक पोर्टफोलियो डायवर्सिफायर और इन्फ्लेशन हेज के रूप में वैल्यू रखना जारी रखती है। हालांकि, लंप सम निवेश करके मार्केट हाइप से प्रेरित अचानक आई रैलिज का पीछा करने के बजाय सिस्टमैटिक प्लांस या गिरावट पर धीरे-धीरे निवेश करना समझदारी है।
भविष्य की बातें
हालिया करेक्शन के बावजूद, द इकोनॉमिक टाइम्स के अनुसार, एनालिस्ट्स सिल्वर के लॉन्ग-टर्म प्रॉस्पेक्ट्स को लेकर ऑप्टिमिस्टिक बने हुए हैं। एक सेफ-हेवन एसेट और एक इंडस्ट्रियल मेटल दोनों के रूप में इसकी भूमिका डिमांड को सपोर्ट करना जारी रखती है।
नियर टर्म में, अगली रैली से पहले सिल्वर 50 डॉलर से 55 डॉलर प्रति आउंस की रेंज में कंसोलिडेट हो सकती है। आगे देखते हुए, एक्सपर्ट्स को उम्मीद है कि 2026 तक प्राइस लगभग 75 डॉलर प्रति आउंस और 2027 तक 77 डॉलर तक पहुंच जाएंगी। भारत में, करेंसी फ्लक्चुएशन्स के आधार पर, यह लगभग 2.4 लाख रुपये प्रति किलोग्राम हो सकता है।
स्ट्रांग इंडस्ट्रियल डिमांड, सप्लाई शॉर्टेजेज, सेंट्रल बैंक की खरीदारी, और इन्फ्लेशन हेजिंग सिल्वर की ग्रोथ को सपोर्ट करने वाले की फैक्टर्स हैं। मोतीलाल ओसवाल और बैंक ऑफ अमेरिका जैसी फर्में हाईलाइट करती हैं कि, शॉर्ट-टर्म वोलैटिलिटी के बावजूद, सिल्वर रिटेल और इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स दोनों के लिए एक स्ट्रैटेजिक इन्वेस्टमेंट बनी हुई है।
*यह आर्टिकल केवल जानकारी के उद्देश्य के लिए है। यह कोई निवेश सलाह नहीं है।
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